6月15日，上交所官网消息，复合薄膜供应商广东莱尔新材料科技股份有限公司(简称“莱尔科技”)创板上市申请获受理。莱尔科技本次拟募资5.54亿元，用于投建新材料与电子领域高新技术产业化基地项目、晶圆制程保护膜产业化建设项目、高速信号传输线(4K/8K/32G)产业化建设项目、研发中心建设项目。

公司表示，通过对替代进口产品的研发与应用，新产品的开发与突破，未来将进一步提升企业整体盈利能力与业务规模，公司将从中国功能性涂布胶膜新材料应用探索者，逐步成为中国功能性涂布胶膜材料及应用产品的领导者。

专注功能性涂布胶膜

根据招股书，莱尔科技专注于功能性涂布胶膜及下游应用产品的研发、生产和销售。

公司主营的功能性涂布胶膜属于复合薄膜材料，其作为电子元器件关键材料之一、工艺制程良率关键材料之一、消费电子重要的模组及终端保护材料等，广泛应用于如消费电子、汽车电子、LED照明、锂电池、半导体产品等领域。

莱尔科技的业务核心是“功能性涂布胶膜及其下游应用产品”，在实际业务开展中形成了“功能性涂布胶膜材料研发”+“下游应用产品”的业务框架。按照中国证监会行业划分标准，公司隶属于计算机、通信和其他电子设备制造业。

公司生产研发体系的核心是功能性涂布胶膜，属于电子元件及电子专用材料制造。目前，公司生产的主要胶膜应用产品有FFC柔性扁平线缆和LED柔性线路板等。据介绍，FFC、LED柔性线路板等为功能性涂布胶膜作为电子元器件关键材料之一的应用产品，分别对相关领域的传统线束和传统方式生产的LED灯带线路板方案替代明显，居于细分市场前列，是功能性涂布胶膜及其应用领域的领先厂商。

公司功能性涂布胶膜及其应用产品的客户或终端客户主要有三星、日本住友、富士康、新金宝、纬创、海信、捷普等知名电子产品厂商，以及三雄极光等LED照明领域的知名厂商。

据了解，功能性涂布胶膜属于高技术的胶膜材料，长期以来由国际厂商主导，具有较高的技术壁垒。

莱尔科技表示，通过自主研发多种胶粘剂配方，公司掌握精密涂布技术，能够自主研发、生产、销售多种高端功能性涂布胶膜。公司在胶膜方案整体设计、原料选购及改性、涂料调配、生产过程控制、分析检测等关键技术，以及快速响应客户需求，保障产品的稳定性等方面在国内处于领先地位，主要产品能够和国际厂商展开充分竞争。

研发投入占比较低

财务数据显示，2017年至2019年(简称“报告期内”)，莱尔科技营收分别为3.66亿元、3.86亿元、3.81亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为5121.85万元、5231.69万元和5398.54万元。

报告期内，公司的研发费用分别为1974.36万元、2016.92万元和1957.67万元；公司研发投入占营收的比例分别为5.39%、5.23%和5.14%。据了解，受限于研发资金投入和专业人才缺乏的局面，目前我国功能性涂布胶膜企业研发投入明显偏低，低端产品较多。业内人士指出，随着国内企业对研发的愈加重视以及技术积累，专业人才增多，国内某些企业已在传统高端领域有所突破，但仍需加大人才引进力度和研发投入。

公司表示，通过不断的研发投入，公司具备了特种胶粘剂技术研发和精密涂布两大核心技术。公司采用“功能性涂布胶膜研发+下游产品开发”双轮驱动模式，获得产品方案开发、应用信息反馈、产品性能提升、成本控制、技术保密等竞争优势，逐步推动公司快速发展。

不过，公司也表示，胶粘剂配方为核心技术之一，存在被复制、盗窃的风险。如果公司的专利保护期到期或非专利技术遭受侵害，将会给公司市场竞争与经营业绩带来不利影响。

核心技术人员方面，截至2019年12月31日，公司共有研发与技术人员105人，占员工总数的比例为14.75%。

获得专利方面，截至2020年5月31日，公司拥有177项已获授权专利(其中发明专利15项)以及68项正在申请的发明专利。

提示七大风险

本次公司拟募资5.54亿元用于新材料与电子领域高新技术产业化基地项目、晶圆制程保护膜产业化建设项目、高速信号传输线(4K/8K/32G)产业化建设项目、研发中心建设项目。公司拟采用第一套上市标准。

发展战略方面，莱尔科技表示，未来在保持FFC、LED柔性线路板行业优势的基础上，公司将巩固和扩大在消费电子、LED照明、电子制程保护等领域的竞争优势，并逐步进入汽车、医疗电子等应用领域。

公司将以功能性涂布胶膜研发、生产、销售为核心，横向拓展功能性涂布胶膜的细分应用市场并积极向下游应用产业延伸，形成产业链共享、共创的优势。

此外，公司表示，未来将通过对替代进口产品的研发与应用，新产品的开发与突破，新领域的应用与实施，进一步提升企业整体盈利能力与业务规模。公司将从中国功能性涂布胶膜新材料应用探索者，逐步成为中国功能性涂布胶膜材料及应用产品的领导者。

值得一提的是，莱尔科技在招股书中提示了包括新技术研发、原材料价格波动、专利技术遭受侵害等七大风险。

公司提示，其主营业务为功能性涂布胶膜材料及下游应用产品的研发、生产和销售，上游原材料主要为树脂类、铜线类、基材(包括PET、PI、PVC等)、溶剂类等原材料，原材料品类众多且多为宏观经济走势敏感型产品，部分原材料需要进口。因原材料占公司生产成本的比例较高，如果其价格波动较大，则会对公司的业绩产生影响。

此外，莱尔科技下游应用行业消费电子、LED照明等领域受宏观经济和国民收入水平的影响较大，宏观经济周期波动会直接影响到下游行业的景气度，进而对公司产品的市场需求造成影响。报告期内，随着下游行业的需求增加，带动公司产品销售，公司经营业绩提升；而一旦下游行业对产品需求减弱，公司将面临相关产品市场需求不足的情况，进而可能导致公司经营业绩下滑。

来源：中国证券报